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（以下实质从海通海外《半导体存储行业周报》研报附件原文纲要）投资政策DRAM：把柄TrendForce集邦微信公众号，2024年第三季之前，破费型家具终局需求也曾疲软，由AI办事器撑抓起存储器主要需求，加上HBM排挤现存DRAM家具产能，供应商对合约价钱涨幅保抓一定的坚抓。然则，近期虽有办事器OEM督察拉货动能，但智妙手机品牌仍在不雅望，预测第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，其中，一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重沉静进步，DRAM举座平均价钱臆度高涨8%至13%，较前一季涨幅显著治理。Flash：Flash家具受2024年下半年旺季不旺影响，wafer合约价于第三季领先着落，预期第四季跌幅将扩大至10%以上。模组家具部分，除了EnterpriseSSD因订单动能撑抓，有望于第四季小涨0%至5%；PCSSD及UFS因买家的终局家具销售不如预期，采购政策愈加保守。预测第四季NANDFlash家具举座合约价将出现季减3%至8%的情况。需求层面：把柄CounterpointResearch微信公众号，在GenAI飞腾下，AI办事器的需求增多，办事器市集马上增长。2024年第二季度行家办事器收入达到454.22亿好意思元，相较旧年增长35%。引颈办事器市集崛起的AI办事器当前占2024年第二季度悉数办事器近30%。2024年第三季度行家智妙手机销量同比增长2%，这是自2018年第三季度以来初度在第三季度终了同比增长。拉丁好意思洲、西欧和日本的增长率最高。尽管第三季度复苏放缓，但2024年全年市集仍有望同比增长。投资提议：咱们看好24年行家先进制程产能不足情况下全年主流存储督察加价，提议永远温雅主流存储模组企业中具备存储+先进封装逻辑的企业，以及利基存储IC打算企业中适当一定加价逻辑或具备较大国产浸透空间且与晶圆厂绑定更为邃密的存储IC企业。风险领导：终局需求回暖不足预期；存储原厂颗粒价钱着落；半导体国产替代进度不足预期等。